Преимущества компаний с малой капитализацией для инвестора

Одна из наиболее интересных теорий исследования фондового рынка – так называемый эффект малой фирмы. Его особенность в том, что акции небольших компаний, как правило, превосходят акции более крупных компаний с точки зрения инвестиционной привлекательности.

Да, акции компаний с малой капитализацией в последние полтора-два десятилетия приносили более высокую доходность, чем другие виды инвестиций. Но также они несут более высокий риск рыночных колебаний. Таким образом, компании с малой капитализацией могут быть интересны для инвесторов с длительным сроком инвестирования, имеющих хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель.

Многие небольшие компании обслуживают нишевые рынки со стабильным потребительским спросом на свои продукты и услуги или развивающиеся отрасли с потенциалом значительного роста в будущем. Такие компании могут показывать рост доходов выше среднего или иметь доходы, менее подверженные колебаниям, чем в экономике в целом.

С другой стороны, меньшая капитализация этих компаний может затруднить им поддержание стабильного развития, особенно в меняющихся экономических условиях. Кроме того, они, как правило, имеют больший банковский долг по отношению к общему капиталу, чем крупные компании, поэтому прибыль некоторых небольших компаний может быть весьма чувствительна к росту процентных ставок.

Плюсы и минусы небольших компаний

Акции компаний с большой капитализацией были лучшими в середине 1990-х годов. А вот акции компаний с малой капитализацией начали превосходить общий рынок с 2003-2004 годов. К сегодняшнему дню разница их потенциалов стала очень существенной.

Небольшие компании обычно не платят дивиденды. Их акции не слишком активно торгуются, в отличие от акций крупных компаний. Эти факторы, как правило, делают акции компаний с малой капитализацией менее стабильными. В то время как покупка или продажа 10 тысяч акций “голубых фишек” будет иметь незначительное влияние на их котировку, такая же сделка может вызвать существенное изменение цен на акции небольшой компании.

Типы инвестирования и инвестиционные риски

Различные типы инвестирования обеспечивают разные уровни потенциальной доходности и рыночного риска.

Международные инвесторы подвержены более высокому налогообложению и валютному риску, а также меньшей ликвидности по сравнению с местными инвесторами.

Акции с малой и средней капитализацией, как правило, характеризуются более значительными колебаниями цен, чем акции с большой капитализацией.

Инвестиции в облигации подвержены риску изменения процентных ставок, поэтому при повышении процентных ставок цены облигаций могут снижаться, и инвестор может потерять основную стоимость.

В отличие от акций и корпоративных облигаций правительственные ГКО гарантированы в отношении основной суммы и процентов, если они удерживаются до погашения.

Доходность акций с малой капитализацией и их потенциал

Повседневная деятельность малого бизнеса часто остается незамеченной. И, как правило, недооцененной.

Институциональные финансовые аналитики, то есть люди, которые отслеживают инвестиции в крупные компании и банки, паевые инвестиционные фонды и иные серьезные структуры, в основном ориентированы на более крупные компании.

Доходность акций компаний с малой капитализацией почти никогда не идет в ногу с акциями крупных. Производительность фирм с малой капитализацией, как правило, идет опережающими темпами.

Учитывая эти обстоятельства, акции небольших и средних компаний дают инвесторам возможность управлять рисками инвестиционного портфеля путем включения в него компонента с малой капитализацией. В сочетании с более высоким потенциалом доходности это основная причина интереса долгосрочных инвесторов к малым и средним компаниям.

Инвестиционные стратегии малой капитализации

Вложения в акции компаний с малой капитализацией может быть затруднено для инвестора. Подбор таких перспективных акций зачастую более сложен из-за отсутствия легкодоступной и качественной информации, касающейся той или иной компании.

Дополнительные барьеры – более высокие операционные издержки и повышенные риски, связанные с акциями компаний с малой капитализацией.

Поэтому инвесторы ищут менее рискованные малые и средние компании, имеющие конкурентные показатели стабильной прибыли и финансового благополучия.

Паевые инвестиционные фонды

Паевые инвестиционные фонды предлагают диверсификацию и профессиональный анализ и управление в качестве альтернативы выбору отдельных акций. Индексные фонды стремятся отразить доходность эталонного теста. Другие фонды пытаются выбрать отдельные акции из компаний с малой капитализацией для повышения операционной эффективности.

Паевые инвестиционные фонды дают возможность индивидуальному инвестору легче и увереннее инвестировать в акции с малой капитализацией.