Инвестирование в бизнес

Ставки по банковским вкладам из года в год становятся ниже. Впрочем, при этом падают и ставки по потребительским кредитам и быстрым займам. Инвесторам все сложнее находить инструменты для выгодного вложения средств, ведь даже традиционные объекты недвижимости (квартиры в больших городах) приносят все меньше арендного дохода.

Конечно, остаются высокорискованные инструменты – например, биткоины и иные криптовалюты. Однако их волатильность пугает инвесторов и не каждый готов вкладывать деньги в “скачущий” актив.

Итак, куда инвестору в этих грустных обстоятельствах обратить свой взор? По мнению эксперта онлайн-сервиса Веб Экстерн, интересным и вполне оправданным с инвестиционной точки зрения решением может стать покупка бизнеса. Сделки с ним могут приносить до 20-25% годовых. Россияне пока подходят к этому инструменту с осторожностью, но все не так безнадежно.

За прошлый год объем средств населения на банковских счетах и депозитах увеличился на 7% (данные из отчета Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Почти 90% вкладов сосредоточены в банках топ-30, и наибольший рост пришелся на вклады суммой 1,4-3,0 млн. рублей. Принимая во внимание тот факт, за год ставки рублевых вкладов снизились в среднем на 0,5-2,0% годовых, а у банков из топ-30 нередко отзывают лицензии, ситуация вызывает большой интерес. И главный вопрос: почему россияне по-прежнему идут в банки и когда сформируется класс инвесторов, готовых вкладываться в бизнес?

Причин здесь несколько: с одной стороны, это можно объяснить привычкой и незнанием альтернативных финансовых инструментов, а с другой – разочарованием в тех инструментах, которые люди уже успели опробовать.

Так, лишь 25% владельцев инвестиционного страхования жизни (ИСЖ; финансовый продукт, который объединяет в себе услугу страхования жизни и инвестирование в различные финансовые активы) Сбербанка по окончании страховки снова реинвестировали в этот продукт. Известно также, что после заявления ЦБ о списании всех субординированных долгов санируемых банков держатели евробондов “ФК Открытие”, выпущенных по старым правилам, начали думать о судебных разбирательствах. А еще у многих свежи воспоминания об инвестициях в ПИФы в далеком 2008 году – в кризисный год фонды показали плохую динамику, большинство же пайщиков не успели вывести средства.

В итоге люди решили, что старые добрые вклады лучше новых, пусть и более доходных, но очень рискованных операций.

Если верить статистике, инвесторов в России меньше 5% населения. И эта величина не меняется, хотя тех, у кого есть свободные средства (положительная разница между доходами и расходами), не меньше 20%. За их деньги идет борьба. ЦБ и Минфин разворачивают программы повышения финансовой грамотности и вводят налоговые льготы – например, инвестиционный вычет при владении бумагами от трех лет, а также за использование индивидуального инвестиционного счета (ИИС). Банки не только разрабатывают для клиентов спецпредложения по вкладам, но и предлагают альтернативные варианты в виде сочетания вкладов и инвестиционного страхования жизни, ПИФов, накопительного страхования.

Не отстают и финансовые компании, активно пропагандирующие те же самые ИИС и более сложные инструменты – структурные продукты, роботов-советников (онлайн-сервисы, позволяющие инвестору сформировать индивидуальный портфель и управлять им), стратегии автоследования (платформа автоматического трейдинга, основанная на копировании сделок успешных трейдеров). Также в последние годы на рынке стали появляться краудинвестинговые площадки. В этих сервисах инвестор может не только дать им взаймы, но и разместить деньги в капитал компаний.

“А где сейчас находятся деньги частных инвесторов?” – спросите вы. Не только на депозитах, конечно же. Второй по популярности актив – недвижимость, которая довольно долго приносила неплохой доход как от аренды, так и от купли-продажи. Этот финансовый инструмент, как и вклады, люди используют по привычке. Но весьма вероятно, что в ближайшие один-два года они начнут от него отказываться. И поспособствует этому как минимум две меры – рост налога на имущество и изменение сроков владения недвижимостью, после которых владелец выставленного на продажу имущества не платит в казну налог (срок этот увеличили с трех до пяти лет).

Куда же могут направить свой капитал те, кто до сих пор предпочитал банковские вклады и инвестиции в недвижимость? Наивно было бы полагать, что 100% средств с вкладов перетекут в более рискованные инструменты – акции, роботы-советники, платформы автоматического трейдинга, займы бизнесу и инвестиции в капитал через краудфандинговые платформы. Перетекание будет, но не в таких объемах и не сразу.

Сначала люди попытаются оценить, насколько для них приемлемы те или иные риски. Среднестатистический инвестор, который еще вчера был вкладчиком или рантье, не готов размещать больше 10-20% капитала в инструменты с повышенным риском. Процент агрессивных инвестиций должен соответствовать целям человека и его риск-профилю. Если потом он поймет, что риск ему комфортен, то может и нарастить долю агрессивных инструментов. Вопрос в том, как быстро пойдет процесс трансформации вкладчиков и владельцев недвижимости в инвесторов.

Инвестиции должны быть такими, чтобы перекрывали инфляционный процент с запасом на девальвацию национальной валюты. Выйти на такую доходность можно, лишь инвестируя в бизнес.

Класс инвесторов, готовых вкладываться в развивающиеся компании, в течение 4-5 лет будет нарастать. Сначала это будут осторожные инвестиции – по 100-300 тыс. рублей, и они составят не больше 10% инвестиционного портфеля. Но потом их доля начнет расти, и настанет время, когда предоставление займов и финансирование капитала компаний мы будем воспринимать как норму.

Через краудинвестинговые площадки получать финансирование смогут более 3-5 тыс. компаний в год, причем, скорее всего, акцент по-прежнему будет на компаниях сферы торговли. Хотя производственные и IT-компании будут становиться все более привлекательными для инвесторов.

Что для этого нужно? Чтобы начался прирост инвесторов, готовых вкладываться в бизнес, должны оставаться предсказуемыми правила игры – как на фондовом рынке, так и вообще везде, что касается личных финансов.

В РФ до сих пор так и не решен вопрос с лимитами и квалификацией инвесторов. ЦБ предлагает установить для обычных граждан объем инвестиций через краудфандинговые площадки на уровне 600 тыс. рублей в год. А Минэкономразвития – на уровне 1,4 млн. И та и другая цифры далеки от реальности – средний объем вложений одного инвестора в год на крупнейших российских площадках составляет порядка 2-4 млн. рублей. Низкие лимиты могут навредить как бизнесу, так и инвесторам: компании не смогут привлекать финансирование в достаточном объеме, а инвесторы, заинтересованные во вложении более 1,4 млн. рублей, на краудинвестинговые площадки не пойдут, так как не захотят размениваться на небольшие сделки.

Что же, помимо падения банковских ставок, будет побуждать людей вкладываться в бизнес? Кризис, начавшийся в РФ с 2014 года, привел к ухудшению экономической обстановки. Именно он будет способствовать инвестиционной активности людей. Уже никто не уверен в своем. Санкции, валютные курсы, падение покупательной способности населения – все это усиливает пессимистичные настроения.

Поэтому те, кому небезразлично их будущее, все чаще думают о диверсификации источников доходов. Хорошо, конечно, получая зарплату как наемный менеджер, параллельно иметь и несколько своих бизнесов – желательно из разных отраслей.

Но человек физически не сможет эффективно развивать несколько проектов одновременно, так что выходом могут стать акции и краудинвестинг. Акции – для более предсказуемых доходов от ключевых компаний отрасли, краудинвестинг – от перспективных молодых компаний, которые пока не обращаются на бирже.