Что такое контроль интересов

Контрольный пакет акций – это когда акционер или группа, действующая в натуральной форме, владеет большинством голосующих акций компании. Контрольный пакет акций позволяет акционеру или акционерам наложить вето или отменить решения, принятые действующими членами совета директоров.

Контроль интересов предоставляет преимущественное право на оперативные и стратегические процессы принятия решений. Контролирующая доля предоставляет инвестору или инвесторам левередж (“рычаг”) для увеличения их доли в компании при слиянии или приобретении.

Понимание контроля интересов

Контрольный пакет по определению составляет не менее 50% акций в обращении данной компании плюс одна. Однако человек или группа могут получить контрольный пакет, владеющий менее чем 50% акций компании, если этому лицу или группе принадлежит значительная часть голосующих акций, поскольку во многих случаях не каждая акция на собраниях акционеров имеет право голоса.

Контрольный пакет акций дает акционеру или группе акционеров существенное влияние на действия компании. Контрольный пакет акций можно сформировать, если доля участия в компании пропорционально значительна по отношению к общему количеству голосующих акций.

* Например, в большинстве крупных публичных компаний акционер, владеющий гораздо менее чем 50% находящихся в обращении акций, все же может оказывать значительное влияние на компанию. Эксперт онлайн-сервиса Веб Экстерн считает важным подчеркнуть, что одиночные акционеры с долей участия от 5% до 10% могут добиваться получения мест в совете директоров или вносить изменения в решения собраний акционеров, публично лоббируя определенные интересы, и получая относительный контроль над компанией.

Преимущества контроля интересов

Преимущества владения контрольным пакетом акций компании могут быть разными. Во-первых, независимо от того, является ли компания публичной или частной, контрольный пакет дает человеку или группе людей существенное влияние. Поскольку, по определению, владение контрольным пакетом автоматически означает большинство голосов, это позволяет накладывать вето или отменять решения, принятые действующими членами совета директоров.

Таким образом реализуется возможность управлять операционными и стратегическими процессами принятия решений.

Кроме того, если физическое лицо имеет контрольный пакет акций компании, это обстоятельство нередко автоматически делает его председателем совета директоров компании. То есть человек с контрольным пакетом имеет даже больше полномочий, чем группа людей с большинством голосов.

В дополнение к сохранению права вето на результаты голосования, этот человек может по собственному желанию принимать управленческие решения, в том числе нанимать руководителей высшего звена, решать вопросы по кредитам и займам, принимать иные организационные и финансовые решения.

Наконец, контрольный пакет акций предоставляет инвестору рычаги для увеличения доли в компании в случае слияния или приобретения. Например, в случае стратегического слияния, предусматривающего обмен акциями, владеющий контрольным пакетом инвестор будет структурировать сделку, которая по-прежнему обеспечит ему большинство при голосовании в новой структуре.

Примеры контроля интересов в реальном мире

* В Facebook, Inc. основатель и генеральный директор Марк Цукерберг обеспечивает себе контроль интересов, владея только 18% акций класса B. Дело в том, что акции Facebook класса B обеспечивают 10 голосов за акцию, в то время как акции компании класса A – только один голос на акцию. Цукерберг вместе с небольшой группой партнеров контролирует почти 70% голосующих акций. Лично Цукерберг контролирует почти 60% акций Facebook, Inc.

* Alphabet Inc., материнская компания Google, структурировала свои акции аналогично Facebook. Ларри Пейдж, Сергей Брин и Эрик Шмидт владеют контрольным пакетом акций, составляющим более 60% голосующих акций компании (тип B), которые обеспечивают 10 голосов за акцию. Акции класса A компании Alphabet Inc. дают только один голос на акцию, а акции класса C вообще не имеют права голоса.


Больше интересных публикаций на финансовую и инвестиционную темы.